钢材

一、市场点评

(资料图)

供应端，上周机构数据均显示钢材产量继续增长，找钢网数据显示热卷产量增幅较大，钢谷网数据显示建材产量增幅较大，钢联数据显示中厚板产量增幅较大。由于近期钢厂高炉及电炉即期生产均有部分利润，钢厂盈利率持续回升，预计短期钢材供应仍有望保持增势。进口方面，昨日国内钢坯价格表现回落，国外主要地区钢坯价格依然持稳，目前国内外钢坯价差略有扩大，国内钢坯出口空间趋增。

需求端，周一钢银城市钢材库存继续下降，上周机构数据均显示钢材总库存延续下降，但钢联数据显示总库存降幅有所放缓，找钢网的热卷厂库有小幅增加。此外，钢联五大品种钢材表需增速有明显放缓，且钢联及钢谷数据均显示建材表需有所回落，而热卷表需保持增势。尽管市场已进入传统需求旺季，但上周以来建材市场成交表现不佳，近两日建材市场销售依然较弱，整体钢材市场需求有放缓迹象。此外，百年建筑最新调研显示水泥价格涨势也可能趋缓。不过，央视财经挖掘机指数显示2月国内挖掘机平均开工率为53.77%，说明年初以来我国各项基础设施建设持续加速。不过，近日欧美钢价仍有上涨，其他国家和地区钢价也有部分上扬，目前国内外钢材价差略有走扩，国内钢材出口空间趋增。

综合而言，当前钢材市场依然呈现供需双增格局，但受近期建材成交放缓及海外金融风险事件等影响，短期钢价走势依然震荡偏弱运行。

二、消息及数据

1.中钢协副会长姜维表：中国钢铁工业存在一些利好因素，例如，房地产行业已处于相对低点，有望企稳并有所回升；现代化产业例如绿色能源、新兴产业、高端制造业等用钢将明显增长；扩大内需将有力带动基础建设的投入，基建用钢需求将维持高位；家电、汽车消费有望带来新的用钢动能。

2.Mysteel:本周东南亚螺纹钢进口价格较上周上涨，但总体成交仍清淡。根据市场消息，近日华南某主导钢厂对香港成交，价格在660美元/吨CFR，这笔交易为市场带来一些流动性。对于后期价格调整，钢厂消息表示大小规格加价后或许难成交。区域出口报价大多持稳，出口商报价并不活跃，而买家也多持观望心态。近日马来西亚螺纹钢对新加坡一出口报价在670美元/吨DAP，华东某钢厂出口报660美元/吨FOB.而新加坡需求仍维持弱势，当地买家表示价格高于预期，且螺纹钢库存尚充裕，下游需求一般，进口采购平淡，多观望后期价格走向。

3.Mysteel调研评估：今年3月基本面来看整体钢材表现供需双增，需求好转，暂无逻辑矛盾点。叠加现阶段原料偏强，使得生产成本持续高位，对于钢价底部有强力支撑。另外，目前市场对于需求预期似乎过于悲观，虽然日均成交水平表现偏淡，但从调研来看，现阶段的冬储库存已逐步消化，相对接近尾声，叠加直供比例的上升，进而使得成交表现没有明显火热氛围。此外，从宏观角度来看，政策利好的加持，使得新项目开工节奏加快，刚需采购情绪和资金传导情况环比也有好转。

4.据中指研究院统计数据显示，目前已经有35个城市房贷利率进入“3时代”。

5.上海易居房地产研究院昨日发布的报告显示，当前库存指标出现了积极的信号，即51个月来库存规模首次出现同比下降态势。报告认为，百城库存的最大压力期已经过去，充分体现了各购房政策是积极有效的。

6.21日全国建材成交偏弱，市场交投氛围清淡，期现继续出货，终端按需采购，投机少，全天成交量较前一日继续减少。

铁矿石

一、市场点评

供应端，上周澳洲发运及到中国的量均有回升，但巴西及非主流发运有所减少，整体全球发运略降。不过，上周国内到港量大幅回升，周一港口库存降幅进一步趋缓。国内矿方面，随着前期受环保及安全检查影响的矿山陆续恢复生产，近期国内矿产能利用率及铁精粉产量趋增。

需求端，上周钢厂高炉开工率及铁水产量延续增长，但钢厂进口矿库存有所减少。值得注意的是，因近期钢厂盈利率持续回升，目前已有近六成钢厂实行盈利，预计本周钢厂仍有望保持较好的生产积极性，对铁矿继续维持一定的采购需求。不过，因近期北方部分地区受重污染天气影响烧结限产，短期北方铁矿需求减弱。昨日铁矿港口现货成交继续下降，但远期美元货成交有明显回升，目前PB粉及超特粉落地利润仍为负，显示当前铁矿国外需求依然相对强于国内。

综合而言，当前铁矿基本面供需双增，但因北方部分地区烧结限产，叠加近期钢材需求持续放缓，且市场又有2023年粗钢压减传闻，近期矿价走势延续震荡偏弱运行。

二、消息及数据

1.根据Mysteel卫星数据显示，2023年3月13日-3月19日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1224万吨，周环比增加157.2万吨，处于年初至今的中等偏高水平。

2.3月21日，Mysteel统计中国45港进口铁矿石库存总量13606.92万吨，环比上周一减少23万吨，47港库存总量14266.92万吨，环比减少19万吨。本期减量主要集中在沿江地区，主因近两期沿江地区铁矿石到港量不高，卸货入库量偏低导致区域内库存减量明显： 其余区域港口库存周环比均有小幅提升。

3.晋城市2023年3月20日12时00分启动重污染天气橙色预警(Ⅱ级)。山西晋钢智造科技实业有限公司烧结机头颗粒物、SO2，NOx日均浓度分别控制在5、5、35毫克/立方米以下(基准含氧量16%)，1台烧结机停产、1台高炉焖炉；泽州县金秋铸造有限责任公司2023年3月20日12时至22日12时烧结机停产，其它在产冶铸企业根据空气污染状况适时停止烧结机生产。

4.山东省自然资源厅在德州齐河—禹城地区部署实施的富铁矿勘查项目再获新突破，新揭露最大厚度达63.06米、品位56.63%的富铁矿体，初步估算新增富铁矿资源量1400万吨。截至目前，该区域已累计探明富铁矿资源量近8000万吨。

5.3月21日铁矿石远期市场活跃度一般，平台上扬迪粉被以4月指数-1.2成交，金布巴粉被以5月指数-4.35成交；另有卡粉报盘141.3，但是未有询盘出现。二级市场中卖家报盘较为积极，报盘价格基本持稳，市场关注主要集中在中品资源如PB粉、金布巴粉和麦克粉等资源。港口市场交投氛围有所走弱，主流品种下跌5-10元不等，成交偏向中低品资源，但相较于昨日今日钢厂的采购情绪较一般。

双焦

一、市场点评

供应端，随着两会结束，前期受矿山安全检查影响的煤矿生产逐渐恢复。近日蒙煤通关仍继续保持在高位。上周独立焦企及港口焦煤库存均有增长，洗煤厂、钢厂焦化及口岸的焦煤库存表现下降，但全国焦煤总库存呈现小幅回升态势，显示当前焦煤市场供应尚可。焦炭方面，尽管焦企第一轮提涨迟迟未能落地，但因近期独立焦企尚有少量利润，上周独立焦企与钢厂焦炭产量均有小幅增加。尽管港口焦炭库存有所上升，但由于钢厂及焦企的焦炭库存均有减少，整体各环节焦炭库存总量仍略有下降，短期焦炭市场供应依然偏弱。

需求端，上周钢厂高炉开工率及铁水产量继续回升，由于钢厂焦炭库存大幅下降，焦炭可用天数也继续减少，预计近日钢厂对焦炭或有一定采购补库需求。焦煤方面，近期独立焦企的焦煤库存持续上升，虽然近期焦企利润有少量修复，但在低利润下焦企的生产动力仍显不足，焦企采购依然谨慎，近日炼焦煤市场的流拍率有所回升。

综合而言，当前焦煤市场供需双增，焦炭市场供弱需增，但受钢材需求放缓影响，短期双焦价格延续偏弱震荡。

二、消息与数据

1.据海关总署最新数据显示，2023年1-2月份，中国进口焦煤1311万吨，同比增长54.3%，其中1-2月份中国进口炼焦煤主要来源国为蒙古、俄罗斯，两者增幅分别达470%和128.7%，美国、加拿大、澳大利亚、莫桑比克、哈萨克斯坦等国均有不同程度的下滑，而值得注意的是印尼，进口量74.1万吨，同比增幅达249.5%。

2.1—2月份，山西省规模以上工业增加值增长6.9%，增速比全国快4.5个百分点。从煤与非煤看，煤炭工业增加值增长5.2%，非煤工业增长10.0%。从三大门类看，采矿业增加值增长4.9%，制造业增长12.5%，电热气水生产供应业增长5.9%。从产品看，能源生产保障有力，部分新产品产量快速增长。全省持续加大生产力度，实现了煤、气、电持续安全稳定供应。山西省规上原煤产量21497.0万吨，增长10.4%。

3.内蒙古：3月份，各煤炭主产区产量维持高位，进口煤到货良好，中转港口、下游电厂库存高位，市场供应充足；3月气温偏高于往年平均水平，加之北方大部分地区停止供暖，电煤进入季节性需求淡季，非电行业需求尚未完全释放，预计3月份内蒙古动力煤价格继续小幅下行。

4.《贵州省煤化工产业发展规划(2019-2025年)》明确，到2025年全省焦炭总产能为950万吨以内，新建项目需进行产能置换。但六盘水市在未经科学论证和合理规划、没有落实产能置换指标的情况下，备案总产能达1080万吨，2025年全市焦化产能将达到1400万吨，远超全省规划产能限额。

5.山东省发改委、省生态环境厅发布关于水泥焦化企业超低排放差别化电价政策有关事项的通知，自2024年1月1日起，水泥、焦化企业未按照《山东省水泥行业超低排放改造实施方案》《山东省焦化行业超低排放改造实施方案》要求按时完成超低排放改造的，其全部网购电量实行用电加价政策。